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2020年1月电缆原材料(铜材)月报

2020/02/15 15:31:28 来源:银猪在线 分享到:

【银猪在线讯】

一、宏观方面

国内方面,

1、国家统计局31日在官网公布2019年12月中国采购经理指数运行情况。数据显示,12月份,中国制造业采购经理指数(PMI)为50.2%,与上月持平。非制造业商务活动指数为53.5%,比上月回落0.9个百分点,表明非制造业总体保持扩张态势,增速有所放缓。

2、中国央行:为支持实体经济发展,降低社会融资实际成本,中国人民银行决定于2020年1月6日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司)。其中央行表示,此次降准是全面降准,体现了逆周期调节,释放长期资金约8000多亿元,有效增加金融机构支持实体经济的稳定资金来源,降低金融机构支持实体经济的资金成本,直接支持实体经济。

3、国家统计局27日发布数据,11月份,全国规模以上工业企业利润总额同比增长5.4%,增速由负转正(10月份为下降9.9%)。1至11月份累计利润同比下降2.1%,降幅比1至10月份收窄0.8个百分点。

国际方面,

1、12月24日,中国和美国已经就“第一阶段”贸易协议的条件达成共识,美国将调降部分关税,且中国取消了原订于12月15日生效的报复性关税。在12月15日协议之前,美国玉米、高粱、小麦、变性乙醇、精炼铜阴极原本面临10%的额外中国进口关税。丙烷、棉花、铝废料、铜废料以及稀土磁铁等预定将被额外征收5%关税。中国取消了12月15日开始对美国废铝加征5%关税的计划。中国2018年4月开始对部分美国商品加征25%关税,废铝就在受影响之列,2018年8月关税又上调了25%。

2、德国2019年未季调GDP同比 0.6%,预期 0.6%,前值 1.5%。欧洲最大经济体德国2019年的经济增长是自2013年以来最慢的一年,经济增速较上年明显放缓,依赖出口的制造商正面临贸易争端和海外需求疲弱带来的持续不利影响。

3、欧元区12月制造业PMI终值 46.3,预期 45.9,初值 45.9,连续第11个月低于荣枯线。市场研究机构IHS MARKIT首席经济学家表示:欧元区制造商报告显示2019年产量的下降速度为2012年以来最快。这项调查显示,第四季度的产量下降了1.5 %,对整体经济造成了严重的拖累。

二、行情回顾

本月铜价波动较大,沪铜主力运行于4.7-4.99万。月初受英国大选落定与中美贸易协定等利好影响,铜市信心大增推动价格快速上扬,周内涨幅曾超千元。另外一方面,中国12月制造业PMI重归荣枯线以上,欧元区12月制造业超预期回暖则进一步推高市场信心,对铜价带来一定支撑。但随年末逐渐来临,受货商及期铜多头动力减弱等影响,现货市场交投清淡,沪铜冲击高位未果进一步影响市场信心衰弱,后期随美国与伊朗等冲突,地缘政治对铜价形成较大压力,沪铜在高位震荡后逐步回落调整,价格重心下移触及支撑位。

市场方面,本月沪铜升贴水呈先扬后抑情况,月升水均值20元左右。月初受沪铜快速拉升影响,下游厂家采购积极,电解铜市场一度火爆提振好铜升水,但本轮高升水情况只维持至月中,随年末临近货商回收货款与期铜涨势受阻等影响,贸易商出货变现意愿增强,在当月铜换月后整体升水快速下滑转化为贴水,但值得注意的是元旦节后市场交投逐步回暖,好铜转化为升水,后期升贴水再度大幅下跌空间有限。

进口盈亏方面,本月电解铜进口盈利窗口保持持续关闭,整体进口利润维持在-400元/吨左右,主要原因或为伦铜受欧元区制造业数据回暖强劲,但国内沪铜方面信心萎靡,外强内弱格局关闭进口窗口,但进口货源方面仍有流入,市场进口铜保持一定程度流通。

三、废旧市场

铜价结束低位运行,一度触及八个月来高位,给废铜市场带来信心,交投氛围回暖。铜价反弹带动下游电缆需求订单增加,铜杆消费随之上升,因此废铜制杆厂生产逐步力度加大,积极入市采购原材料,废铜价格支撑较强。而货源供应方面依旧处于紧缺状态,持货商虽然捂货意愿相比前几个月有所松动,但由于废铜进口受限以及货商看涨后市,惜售观望者普遍增多;而且也出现了地域性差异,如据了解山东厂家临近年末清空厂内库货,临沂金属城市场废铜货源增加。而江浙地区则有部分货场反馈货源紧缺。

年底,厂家重点放在货款回笼及节前备货方面。据了解废铜厂家一般会提前10-20天左右开始储备原料库存,预计备货力度可能不及去年。

环保方面,据了解近期长葛大周镇再遇环保联合督查,已影响部分铜企经营,北方环保要求越来越严格,河南长葛等地晚间拦路检查,国五以下车辆禁止进入。以及衡水市下发重污染天气红色预警应急通知,近期河南、河北等地环保影响,不少厂家陆续关停。 

四、走势预测

本月沪铜先扬后抑,一度冲击五万大关,而后市场信心衰弱,价格重心有所下移。国际方面中美贸易谈判第一轮协定已基本落地,特朗普表示将于一月中旬签订,全球制造业方面有所转暖,欧元区制造业PMI数据超预期提升,全球经济出现企稳趋势。但本月国际地缘政治对铜带来利空影响,美国轰杀伊朗军官引发市场动荡,土耳其议会则同意出兵利比亚,局势紧张施压有色金属。国内方面本月央行发布降准消息,1月6日起下调准款准备金0.5个百分点,逆周期政策利好市场,中国官方12月制造业PMI数据同比企稳,收支50.2于荣枯线以上,国内经济企稳与逆周期政策利好托底铜市。值得注意的是本月沪铜在多重刺激下快速上扬冲击五万大关未果,国内沪铜信心有所衰退,12月最后一周收敛前期部分涨幅,铜价整体重心维持在4.9万附近。短期来看市场信心萎靡,利好消息推动作用有限,或有弱势表现,而中期而言经济企稳则对铜价带来一定支撑。料下月沪铜先抑后扬,沪铜主力区间4.84-5万,伦铜6050-6250美元。

五、行业要闻

1、智利政府公布的数据显示,11月智利矿业活动下降7.1%,部分原因是南美国家在一个动荡的月抗议、道路和港口封锁以及工人罢工期间主要矿山的运营问题。世界最大的铜生产商报告说,11月份铜的产量比去年同期下降了6.7%,达到504366吨。政府统计机构INE指出,采矿活动下降的部分原因是不利的比较基础,这反映了前11月的强劲生产。

2、紫金矿业完成收购Timok铜金矿。Timok铜金矿下带矿矿体边部和深部均未封闭,具有良好的增储潜力。本次并购完成后,增加公司772万吨铜资源量和161吨伴生金,有利于timok上下带矿统筹开发。

3、第一量子计划斥资10亿美元扩产非洲最大铜矿。这项投资将延长kansanshi铜矿的寿命,并阻止产量下滑。知情人士透露,扩产计划必须获得公司董事会的批准,但是由于矿工与赞比亚政府之间存在税收和资产方面的争执,事情将因此更加复杂。

4、多元化矿产商力拓(Rio Tinto)旗下勘探分公司已获得澳洲Citadel铜金矿51%股权。Citadel铜金矿项目位于西澳洲,此前该公司已经为该铜金矿勘探项目投资1,100万美元。

5、厄瓜多尔能源部称,厄瓜多尔从中资Mirador矿业项目首次出口22,000吨铜精矿,这批铜精矿价值约2,500万美元,运往瓜亚基尔港,然后经海路运往中国铜陵市。Mirador由中国中铁建铜冠投资有限公司下属的Ecuacorriente公司运营,拥有该矿30年开采权。该矿于2019年7月开工生产,预估每年生产约94,000吨铜精矿。

6、加拿大铜生产商第一量子2019年的铜产量较上年上升9.6万吨至70.2万吨,创历史最高水平。此外,公司称今年的产量有望再增长最高25%。预计2021年和2022年的铜产量预计在80万至85万吨之间。

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责编:戴丽
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